LNG价格低位运行且波动极小。2025年LNG均价4.52元，较2024年的5.11元下跌11.5%，是五年内次低水平，仅高于2020年。月度零售价集中在4.18-4.85元区间，无明显旺季涨价行情，传统冬季供暖季的价格支撑作用完全失效。
加气站利润薄利常态化，盈利风险加剧。2025年加气站均利润0.176元，较2024年的0.242元下滑27.3%，创五年新低。月度利润普遍低于0.2元，8月单月利润不足0.08元，部分中小加气站陷入产销增长但亏损的困境。
表1 液化天然气产业链2021-2025年工厂及终端加气站价格、利润变动表（单位：元/吨）
2025年与2021年相比液化天然气工厂价格涨幅1%、利润下降454元/吨，加气站价格降幅19%、利润下降327元/吨。2025年与2021年相比，LNG工厂价格虽有所上涨，但利润大幅下降；LNG零售价格震荡下降，并且利润压缩明显。
2021-2025年中国LNG价格小幅降低，LNG产业链全环节利润持续收缩。2021-2022年气源价格逐年上升，实现了上游成本向终端下游转嫁，中下游利润受到压缩；2023年后气源价格降低，气源降价红利逐步向下游传导，但因终端加气站竞争加剧被吞噬。
国产LNG产业链全链条利润均有收缩。上游方面，2025年气源价格整体回落，气源商利润降低，但气源占比提升至80%。同时出厂价格成交重心下移幅度更大，LNG工厂生产利润受到压缩贸易及运输环节来看，2025年LNG贸易运输半径压缩至300公里内，贸易商间竞争加剧，贸易利润收窄，终端来看，加气站受行业巨头一体化竞争影响，利润也受到明显压缩。
2025年LNG供应充裕，因三桶油产业链一体化模式，导致终端加气站竞争加剧，利润被压缩。未来行业集中度继续提升：国企凭借气源和资金优势加速整合，民企要么抱团取暖，要么退出市场。另外，倒逼LNG加气站转型：加气站被迫从规模扩张转向降本增效，或向下游终端延伸，或探索LNG和新能源综合能源服务模式。
